سهام SoftBank به لطف تقویت بازو و هوش مصنوعی پس از 24 سال به بالاترین سطح خود رسید
به گزارش مجله نجم
مدیر عامل سافت بانک، ماسایوشی سون، در جریان مجمع عمومی سالانه شرکت در توکیو در 20 ژوئن 2024 صحبت می کند.
کوسوکه اوکاهارا | بلومبرگ | گتی ایماژ
گروه سافت بانک سهام سامسونگ الکترونیکس روز پنجشنبه به بالاترین سطح خود رسید، زیرا بازوی عظیم سرمایه گذاری فناوری این شرکت نشانه هایی از بهبود را نشان داد و بنیانگذار صریح آن Masayoshi Son به کانون توجه عمومی بازگشت تا غول ژاپنی را به سمت آینده ای در هوش مصنوعی راهنمایی کند.
موفقیت طراح چیپ بریتانیایی در بازار عمومی نیز به این شرکت کمک کرده است بازو، که سافت بانک اکثریت سهام را در اختیار دارد.
سهام این غول ژاپنی در روز پنجشنبه با رکورد 11190.00 JPY بسته شد – بسیار متفاوت از سقوط دات کام در اوایل دهه 2000 و کاهش اخیر شرکت در طول مشکلات بازار فناوری در سال های 2021 و 2022.
سفر سافت بانک به اوج
سون در سال 1981، زمانی که این شرکت توزیع کننده نرم افزار بود، سافت بانک را تأسیس کرد. در سال 1994 در ژاپن عمومی شد و در بحبوحه رونق اینترنت، او در اواسط آن دهه 2 میلیون دلار در یاهو سرمایه گذاری کرد.
این آغاز سرمایه گذاری های تکنولوژیکی این شرکت بود.
افزایش اینترنت و یاهو سهام سافت بانک را به بالاترین قیمت پایانی خود یعنی 10111.1 ین در 18 فوریه 2000 سوق داد.
با سقوط سهام اینترنت، سهام سافت بانک نیز سقوط کرد و در یک نقطه بیش از 90 درصد از نقطه اوج خود سقوط کرد.
سهام سافت بانک تا نزدیک به 21 سال بعد، در 16 فوریه 2021، از رکورد قبلی خود فراتر نرفت.
صندوق چشم انداز
افزایش اخیر قیمت سهام به اوج خود از زمانی که سون با راه اندازی یک بازوی سرمایه گذاری فناوری عظیم در سال 2017 – Vision Fund – سافت بانک را به عنوان یک رهبر رویایی قرار داد، بی ثبات بوده است.
SoftBank روی ده ها شرکت فناوری در سراسر جهان شرط بندی کرد، اما برخی از آنها شکست خوردند. استارتاپ اشتراک گذاری دفتر WeWork شاید یکی از برجسته ترین نام ها باشد. اما برخی از سرمایهگذاریهای SoftBank در شرکتهای چینی نیز پس از آغاز سرکوب بخش فناوری محلی توسط پکن در پایان سال 2020 آسیب دید.
پس از باقی ماندن در نزدیکی رکوردهای مارس 2021، سهام SoftBank همراه با سایر سهام فناوری جهانی به شدت سقوط کرد. صندوق ویژن در آن زمان در سال 2022 ضررهای مالی بی سابقه ای را ثبت کرد. سون گفت که سافت بانک به حالت “دفاع” خواهد رفت و در سرمایه گذاری های خود محافظه کارانه تر عمل خواهد کرد. او مدت کوتاهی پس از اینکه ویژن فاند در سال 2023 رکورد زیان 32 میلیارد دلاری را ثبت کرد، مسیر خود را تغییر داد و گفت که این شرکت اکنون “به حالت تهاجمی” خواهد رفت، زیرا او از فرصت های سرمایه گذاری در هوش مصنوعی هیجان زده بود.
قیمت سهام سافت بانک از حدود می 2023 شروع به بهبود کرد و صندوق ویژن غول ژاپنی اخیراً در بحبوحه بهبود گستردهتر سهام فناوری، وضعیت مالی بهتری را منتشر کرد.
اولیور متیو، رئیس تحقیقات مصرفکننده آسیایی در CLSA، از طریق ایمیل به CNBC گفت: «صندوق ویژن سافتبانک مجبور شده است سرمایهگذاریهای مختلف را به دلیل ترکیبی از کاهش ارزش سهام و شرایط سختتر تامین مالی خصوصی حذف کند به نظر میرسد که چرخه حذف از فهرست به پایان رسیده است و این فرصت وجود دارد که بازار عرضه اولیه سهام در آینده سازندهتر باشد، بهویژه برای سرمایهگذاریهای مرتبط با هوش مصنوعی.
براکت بازویی تقویت شده
بسیاری از تحلیلگران افزایش حدود 78 درصدی قیمت سهام سافت بانک در سال تا کنون را به موفقیت عرضه اولیه عمومی ARM نسبت دادند که این شرکت در سال 2016 خریداری کرد.
SoftBank نزدیک به 90٪ از ARM را حتی پس از فهرست شدن در اختیار دارد. سهام بازو تنها در سال جاری حدود 124 درصد رشد داشته است، تا زمانی که بازار سهام در 3 جولای بسته شد.
پل گلدینگ، تحلیلگر ارشد سبک زندگی و پرداخت در شرکت تحقیقاتی ایالات متحده Macquarie، از طریق ایمیل به CNBC گفت: «استراتژی و تمرکز گروه سافتبانک مدتهاست که شامل توسعه سبد اکوسیستم هوش مصنوعی بوده است نامهای مرتبط در 18 ماه گذشته یا بیشتر.»
ما استدلال می کنیم که این بینش ممکن است برخی از تصمیمات سرمایه گذاری در سال 2016 را برای خرید Arm، که به گروه SoftBank در معرض دید مستقیم پویایی بازار نیمه هادی ها و مالکیت مالکیت معنوی حول طراحی نیمه هادی ها قبل از پیشرفت های گسترده تر در موارد و پلت فرم های استفاده از هوش مصنوعی قرار دهد، هدایت کرده است.
گلدینگ اضافه کرد که سهام سافت بانک “از این در برابر استفاده های تبلیغاتی” از مالکیت معنوی Arm، مانند ساخت خودرو یا مرکز داده ابری، بهره می برد.
آیا سرمایه گذاران داستان سافت بانک را باور می کنند؟
در طول سالها، سرمایهگذاران روی این موضوع تمرکز کردهاند که آیا ارزش گروه سافتبانک بهطور منصفانه منعکسکننده داراییهایی است که در آن سرمایهگذاری میکند یا مالک آن است.
به عنوان مثال، SoftBank حدود 101.5 میلیارد دلار ارزش دارد. ارزش بازار ARM حدود 176 میلیارد دلار است – این بدان معناست که 90 درصد سهام سافت بانک معادل 158 میلیارد دلار از این تعداد است. این به تنهایی به طور قابل توجهی بالاتر از ارزش کل گروه سافت بانک است، بدون در نظر گرفتن دارایی های شرکت و سایر مشاغل، مانند بازوی مخابراتی آن.
تحلیلگران به این دلیل اشاره می کنند که چرا قیمت سهام سافت بانک منعکس کننده ارزش منصفانه آن نیست.
دن بکر، استراتژیست ارشد سهام در مورنینگ استار، گفت: بیشتر افزایش قیمت سافت بانک به دلیل ARM است.
بیکر از طریق ایمیل به CNBC گفت: “مطمئن نیستم که سرمایه گذاران دوباره داستان SoftBank را خریداری کنند.” و افزود که سود سهام در سال جاری “در درجه اول” به دلیل رشد ARM بوده است، در حالی که ین ژاپن ضعیف شده است. بیکر گفت ارزش آن را دارد که ارزش گذاری مجموع قطعات (SOTP) نامیده می شود که ارزش را به بخش های مختلف دارایی های سافت بانک نسبت می دهد تا ارزش شرکت را بفهمیم. بیکر گفت که ارزش گذاری مجموع قطعات در سال جاری کمتر از 50 درصد است، به این معنی که سهام سافت بانک واقعاً ارزش کسب و کارها و سرمایه گذاری های مختلف آن را منعکس نمی کند.
بیکر گفت: «بنابراین من مطمئن نیستم که سرمایهگذاران داستان SoftBank را میخرند، اما قطعاً داستان ARM را میخرند.
سرمایه گذاران همچنین از این واقعیت استقبال کردند که سافت بانک تقریباً تمام سهام خود را در علی بابا، غول تجارت الکترونیک چینی که سون در سال 2000 از آن حمایت کرد، فروخت.
SoftBank همچنین احتمالاً با افزایش گستردهتر سهام ژاپنی که اخیراً دیده شده است، کمک کرده است. شاخص نیکی 225 این شاخص تنها در سال جاری تا روز پنجشنبه 22 درصد افزایش داشت.
هوش مصنوعی فوق العاده
اما آیا تمرکز Son بر هوش مصنوعی میتواند ارزش سافتبانک را افزایش دهد و تخفیف سبد داراییهای آن را کاهش دهد؟
بنیانگذار سافت بانک که در یک سال گذشته از کانون توجه عمومی خارج شده بود، اخیراً در مورد هیجان خود در مورد آینده هوش مصنوعی و اینکه چگونه سافت بانک می تواند از طریق سرمایه گذاری در شرکت هایی مانند Arm در مرکز این فناوری قرار گیرد، صحبت کرد.
ماه گذشته، سون چشم انداز خود را از جهانی ارائه کرد که مشخصه آن چیزی است که او آن را ابرهوش مصنوعی یا ASI نامید، که 10000 برابر باهوش تر از انسان است.
این در زمانی اتفاق میافتد که سرمایهگذاران مشتاقانه به دنبال این هستند که چگونه از رونق هوش مصنوعی سرمایهگذاری کنند، با افزایش چشمگیر… NVIDIA قیمت سهام بر هیجان پیرامون این فناوری تاکید می کند.
متیو از CLSA گفت که تخفیف سافت بانک ممکن است در آینده کاهش یابد، به لطف برخی از سرمایه گذاری های اولیه این شرکت در هوش مصنوعی.
متیو گفت: «سافت بانک در مورد جهت گیری سرمایه گذاری های خود کاملاً ثابت بوده است.» یا خرید از شرکتهای خاصی در جایی که آنها نبودند… “معلوم نبود که هوش مصنوعی چگونه به هم مرتبط است.”
در نتیجه، سهام گروه سافت بانک با تخفیف شگفت انگیزی نسبت به ارزش منصفانه خود معامله می شود و ما معتقدیم این تخفیف در آینده کاهش خواهد یافت.